2019年证券从业考试备考——《金融市场基础知识》考点归纳：我国金融市场的发展现状

 

我国已经逐渐形成了一个由货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场、商品期货市场和金融衍生品市场等构成的，具有交易场所多层次、交易品种多样化和交易机制多元化等特征的金融市场体系。

　　1.货币市场

　　我国货币市场建设始于1984年银行间同业拆借市场的建立，目前已经形成包括银行间同业拆借市场、短期债券市场、债券回购市场和票据贴现市场在内的统一的货币市场格局。

　　为推进利率市场化改革，提高金融机构自主定价能力，健全货币政策传导机制，培育货币市场基准利率，中国人民银行于2007年开始试运行上海银行间同业拆借利率(ShiBor)。

　　目前，Shibor已经成为认可度高、应用广泛的货币市场基准利率之一。货币市场已经成为中央银行执行货币政策的重要载体，也是各类金融机构调节资金头寸、管理流动性和进行资产投资的主要场所。

　　2.债券市场

　　我国债券交易市场分为场外市场和场内市场。

　　(1)场外市场包括银行间市场和银行柜台市场，前者的市场参与者限定为机构，属于场外债券批发市场;后者参与者限定为个人，属于场外债券零售市场。

　　(2)场内市场包括上海证券交易所和深圳证券交易所。

　　(3)上述四个市场的债券分别由不同机构负责托管和结算。

　　①上海证券交易所对应于中国证券登记结算公司上海分公司，深圳证券交易所对应于中国证券登记结算公司深圳分公司。

　　②银行间市场对应于中央国债登记公司。

　　③国债柜台市场实行二级托管制度，一级托管在中央国债登记结算公司，二级托管在商业银行。

　　(4)我国债券市场发行债券包括利率债和信用债。

　　(5)2017年，我国债券市场运行特点包括：

　　第一，债券市场产品创新丰富。

　　第二，债券市场基础设施与制度建设稳步推进，包括完善债券市场发行管理制度，健全债券市场交易制度，强化地方债务管理规范，加强金融基础设施建设，发布债券市场新指数。

　　第三，债券市场扩大开放，包括建立内地与中国香港债券市场互联互通机制，债券评级市场对外开放。

　　第四，信用风险事件有所减少。

　　3.股票市场

　　我国多层次股票市场体系初步形成。我国股票市场分为场内市场和场外市场，场内市场包括沪深主板市场、创业板市场和全国中小企业股份转让系统(新三板)，场外市场包括区域性股权交易市场和交易柜台市场。

　　我国股票市场参与主体日益成熟。我国股票市场投资者群体包括个人投资者，证券投资基金以及其他机构投资者。

　　我国股票市场对外开放程度不断加深。