无偏预期理论
| 定义 | 该理论认为，利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期，即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数。 |
| 基本假设 | ①假定人们对未来短期利率具有确定的预期； ②假定资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由。 【提示】这两个假定都过于理想化，与金融市场的实际差距太远。 |
| 对（债券）收益率曲线的解释 | （a）上斜收益率曲线：市场预期未来短期利率会上升； （b）下斜收益率曲线：市场预期未来短期利率会下降； （c）水平收益率曲线：市场预期未来短期利率会保持稳定； （d）峰型收益率曲线：市场预期较近一段时期短期利率会上升，而在较远的将来，市场预期短期利率会下降。 |
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