关于价值评估的现金流量折现模型，下列说法不正确的是（ ）。

试卷相关题目

• 1下列关于企业价值评估的说法正确的是（ ）。

  A.“公平的市场价值”是资产的未来现金流量的现值

  B.谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”低于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”

  C.一个企业的公平市场价值，应当是续营价值与清算价值较低的一个

  D.企业价值评估的一般对象是企业整体的会计价值

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• 2甲公司上年年末的现金资产总额为100万元（其中有80%是生产经营所必需），其他经营流动资产为5000万元，流动负债为2000万元（其中的20%需要支付利息），经营长期资产为8000万元，经营长期负债为6000万元，则下列说法不正确的是（ ）。

  A.经营营运资本为3400万元

  B.经营资产为13080万元

  C.经营负债为7600万元

  D.净经营资产为5480万元

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• 3下列有关现金流量折现模型参数估计的表述中，正确的是（ ）。

  A.基期数据是基期各项财务数据的金额

  B.如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据具有可持续性，则以上年实际数据作为基期数据

  C.如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据具有可持续性，则以修正后的上年数据作为基期数据

  D.预测期根据计划期的长短确定，一般为3－5年，通常不超过5年

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• 4某公司股利固定增长率为5%，今年的每股收入为4元，每股收益为1元，留存收益率为40%，股票的β值为1.5，国库券利率为4%，市场平均风险股票的必要收益率为8%，则该公司每股市价为（ ）元。

  A.12.60

  B.12

  C.9

  D.9.45

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• 5某公司今年年初投资资本5000万元，预计今后每年可取得税前经营利润800万元，所得税税率为25%，第一年的净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本8%，则企业实体价值为（ ）万元。

  A.7407

  B.7500

  C.6407

  D.8907

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• 6甲公司上年年初流动资产总额为1000万元（其中有20%属于金融性流动资产），年末金融性流动资产为400万元，占流动资产总额的25%；年初经营性流动负债为500万元，上年的增长率为20%；经营性长期资产原值增加600万元，资产负债表中折旧与摊销余额年初为100万元，年末为120万元；经营性长期负债增加50万元。净利润为400万元，平均所得税税率为20%，利息费用为30万元。上年分配股利80万元，发行新股100万股，每股发行价为5元。上年金融负债增加300万元。则下列说法中正确的有（ ）。

  A.上年的净经营资产净投资为830万元

  B.上年的经营性营运资本增加为300万元

  C.上年的股权现金流量为－420万元

  D.上年的金融资产增加为290万元

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• 7下列关于相对价值模型的表述中，不正确的有（ ）。

  A.在影响市盈率的三个因素中，关键是增长潜力

  B.市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于0的企业

  C.驱动市净率的因素中，增长率是关键因素

  D.在收入乘数的驱动因素中，关键是销售净利率

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• 8下列关于企业价值评估模型的说法中，不正确的有（ ）。

  A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

  B.预测期和后续期的划分是财务管理人员主观确定的

  C.股权现金流量和实体现金流量可以使用相同的折现率折现

  D.相对价值模型用一些基本的财务比率评估目标企业的内在价值

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• 9下列关于相对价值模型的表述中，正确的有（ ）。

  A.在影响市盈率的三个因素中，关键是增长潜力

  B.市净率模型适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业

  C.驱动市净率的因素中，增长率是关键因素

  D.在收入乘数的驱动因素中，关键因素是销售净利率

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• 10关于企业价值的类别，下列说法正确的有（ ）。

  A.企业实体价值是股权价值和净债务价值之和

  B.一个企业持续经营的基本条件是其持续经营价值超过清算价值

  C.控股权价值是现有管理和战略条件下企业能够给股票投资人带来的现金流量的现值

  D.控股权价值和少数股权价值差额称为控股权溢价，它是由于转变控股权而增加的价值

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