下列关于资本成本的说法中，错误的是（　）。

试卷相关题目

• 1下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是（　）。

  A.通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率

  B.公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计贝塔值时应使用发行债券日之后的交易数据计算

  C.金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据

  D.为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率

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• 2公司增发的普通股的市价为10元/股，筹资费用率为市价的5%，本年刚刚发放的股利为每股0.6元，已知同类股票的资本成本为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为（　）。

  A.5.24%

  B.5.3%

  C.4.41%

  D.10%

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• 3某企业预计的资本结构中，债务资金比重为30%，债务税前资本成本为8%。目前市场上的无风险报酬率为5%，市场上所有股票的平均风险收益率为6%，公司股票的β系数为0.8，所得税税率为25%，则加权平均资本成本为（　）。

  A.8.66%

  B.9.26%

  C.6.32%

  D.5.72%

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• 4计算公司资本成本时，下列各项最适合作为“无风险利率”的是（　）。

  A.上市交易的政府长期债券的票面收益率

  B.上市交易的政府长期债券的到期收益率

  C.上市交易的政府短期债券的到期收益率

  D.上市交易的政府短期债券的票面收益率

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• 5ABC公司债券税前成本为8%，所得税率为25%，若该公司属于风险较低的企业，若采用经验估计值，按照风险溢价法所确定的普通股成本为（　）。

  A.10%

  B.12%

  C.9%

  D.8%

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• 6下列关于公司资本成本的表述中，不正确的是（　）。

  A.投资人的税前的期望报酬率不等于公司的税前资本成本

  B.公司的资本成本与资本市场有关，如果市场上其他的投资机会的报酬率升高，公司的资本成本也会上升

  C.公司的资本成本是构成企业资本结构中各种资金来源成本的组合，即各要素成本的加权平均值

  D.公司的经营风险和财务风险大，投资人要求的报酬率就会较高，公司的资本成本也就较高

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• 7下列关于资本成本的表述中，错误的是（　）。

  A.资本成本是一种机会成本

  B.个别资本成本的计算均需考虑所得税因素

  C.投资人的税前的期望报酬率等于公司的税前资本成本

  D.一般情况下，债务资本成本低于股权资本成本

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• 8有一种资本成本，它与公司的投资活动有关，是投资者所要求的最低报酬率，这种资本成本是（　）。

  A.权益资本成本

  B.债权资本成本

  C.公司的资本成本

  D.投资项目的资本成本

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• 9关于公司的资本成本和投资项目的资本成本，下列说法不正确的是（　）。

  A.公司资本成本的高低取决于无风险报酬率、经营风险溢价和财务风险溢价

  B.投资项目资本成本的高低主要取决于从哪些来源筹资

  C.如果公司新的投资项目的风险与企业现有资产平均风险相同，且不改变公司的资本结构，则项目资本成本等于公司资本成本

  D.每个项目都有自己的资本成本，同一个公司的各个项目的资本成本可能是不同的

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• 10在计算加权平均资本成本时，需要解决的两个主要问题包括（　）。

  A.确定某一种资本要素的成本

  B.确定公司总资本结构中各要素的权重

  C.各种筹资来源的手续费

  D.各种外部环境的影响

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