注册会计师注册会计师财务成本管理2014年注册会计师考试财务成本管理第九章练习题

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• 1下列关于期权价值说法中，不正确的是（ ）。

  A.期权到期日价值减去期权费用后的剩余，称为期权购买人的“净收入”

  B.在规定的时间内未被执行的期权价值为零

  C.空头看涨期权的到期日价值没有下限

  D.在不考虑交易费等因素的情况下，同一期权的买卖双方是零和博弈

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• 2某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元，均为欧式期权，期限为1年，目前该股票的价格是20元，期权费（期权价格）均为2元。如果在到期日该股票的价格是15元，则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益为（ ）元。

  A.13

  B.6

  C.－5

  D.－2

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• 3ABC公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格相同，6个月到期。已知股票的现行市价为70元，看跌期权的价格为6元，看涨期权的价格为14.8元。如果无风险有效年利率为8%，按半年复利率折算，则期权的执行价格为（ ）元。

  A.63.65

  B.63.60

  C.62.88

  D.62.80

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• 4下列关于实物期权的说法中，不正确的是（ ）。

  A.实物期权隐含在投资项目中，但并不是所有项目都含有值得重视的期权

  B.一般来说，当项目的不确定性较大时，进行项目决策就应该考虑期权价值的影响

  C.时机选择期权属于看涨期权

  D.放弃期权属于看涨期权，其标的资产价值是项目的继续经营价值，而执行价格是项目的投资成本

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• 5某看跌期权资产现行市价为100元，执行价格为80元，则该期权处于（ ）。

  A.实值状态

  B.虚值状态

  C.平价状态

  D.不确定状态

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• 6下列关于二叉树模型的表述中，错误的是（ ）。

  A.二叉树模型是一种近似的方法

  B.将到期时间划分为不同的期数，所得出的结果是不相同的

  C.期数越多，计算结果与布莱克—斯科尔斯定价模型的计算结果越接近

  D.二叉树模型和布莱克—斯科尔斯定价模型二者之间不存在内在的联系

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• 7现在是2011年3月31日，已知2009年1月1日发行的面值1000元、期限为3年、票面利率为5%、复利计息、到期一次还本付息的国库券的价格为1100元，则该国库券的连续复利率为（ ）。

  A.3.25%

  B.8.86%

  C.6.81%

  D.10.22%

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• 8某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3.5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是（ ）。

  A.该期权处于实值状态

  B.该期权的内在价值为2元

  C.该期权的时间溢价为3.5元

  D.买入一股该看跌期权的最大净收入为4.5元

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• 9如果一个期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。则该期权属于（ ）。

  A.美式看涨期权

  B.美式看跌期权

  C.欧式看涨期权

  D.欧式看跌期权

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• 10二叉树期权定价模型相关的假设包括（ ）。

  A.在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配

  B.所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走

  C.投资者都是价格的接受者

  D.允许以无风险利率借入或贷出款项

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