2020高级会计师《高级会计实务》预习试卷十二

2020 高级会计师《高级会计实务》预习试卷十二 甲公司是一家集成电路制造类的国有控股集团公司，在上海证券交易所上 市。2017 年末，公司的资产总额为 150 亿元，负债总额为 90 亿元。2018 年 初，公司召开了经营与财务工作务虚会。部分参会人员发言要点摘录如下： (1)总经理：回顾过去，公司产品连续 3 年取得了同行业省内市场占有率第 一的成绩;展望未来，集成电路产业作为国家鼓励的战略性新兴技术产业，有着 良好的发展前景，并将持续成为社会资本竞相追逐的投资“风口”，本公司具有 较强的外部资源获取能力，要抓住难得的发展机遇。当前，公司正在拟定未来 发展规划，总体目标是力争今后 3 年实现公司销售收入每年递增 30%，市场占 有率进入国内行业前五名，为维护稳定发展的公司形象，公司将继续执行每年 利润固定比率(现金股利支付率 15%)政策，秉承“从管理效率提升中求生存，从 产品研发和创新中谋发展”的企业文件，不断巩固和强化公司产品的竞争优势， 实现公司快速增长。 (2)投资总监：实现销售收入增长 30%，需要对现有加工车间进行扩建，以 扩充生产能力。车间扩建项目有 A、B 两个风险相当的备选扩建方案;投资均为 1 亿元，建设期均为半年，当年均可以投产，运营期均为 10 年;A、B 两方案年 度平均现金流分别为 0.25 亿元和 0.31 亿元，回收期分别为 2.5 年和 3.5 年。 (3)财务部经理：按照销售收入增长率 30%测算，满足公司下一年度增长所 需的净增投资额共计 3 亿元，必须全部通过外部融资解决。 (4)财务总监：虽然公司发展已经取得了长足进步，但资产负债率也急剧上 升，并高于行业平均水平(45%)。如果继续增加债务融资，将会加大公司财务风 险。因此，应优化公司的资本结构，始终将公司最优资本结构下的资产负债率 控制在 45%这一常数点。 (5)战略发展部经理：集团旗下参股和控股企业数量众多，内部资金往来交 易量巨大。本集团已初步具备了成立财务公司的条件。为加强资金集中管理， 建议着手组建集团财务公司：①成立专门工作组，动员成员单位积极入股，并 适当吸收社会其他合格的机构投资者入股;② 集团财务公司可以为成员单位办理 票据承兑与贴现、办理贷款和承销股票等业务，从而拓宽成员单位资金的来源 渠道。 假定不考虑其他因素。 要求： 1.根据资料(1)，判断总经理发言所体现的公司总体战略的具体类型，并指 出甲公司是否符合该战略的适用条件。 2.根据资料(2)，分别计算 A、B 两方案的投资收益率，指出甲公司采用投 资收益率法和回收期法的决策结论是否一致，并说明理由。 3.根据资料(3)和(1)，结合融资规划和企业增长原理，判断财务部经理关于 年度所需的净增投资额必须全部通过外部融资解决的观点是否恰当;如不恰当， 说明理由。 4.根据资料(4)，判断财务总监的观点是否恰当;如不恰当，指出不当之处并 说明理由。 5.根据资料(5)，分别判断①和②的陈述是否恰当;如不恰当，说明理由。 【答案】 1.① 成长型战略中的密集型战略。 评分说明：仅答出成长型战略的，得分值的一半;答出密集型战略或密集型 战略下级分类(市场渗透战略、市场开发战略、产品开发战略)之一的，得相应分 值。 ②甲公司符合该战略的适用条件。 评分说明：如果①不得分，则②也不得分。 2.①A 方案投资收益率=0.25÷1×100%=25% B 方案投资收益率=0.31÷1×100%=31% 评分说明：可不列示计算过程，计算结果正确即得相应分值;计算过程正确， 但计算结果错误的，得相应分值的一半。 ②采用两种方法决策结论不一致。 理由： 采用回收期法，A 方案回收期短，优于 B 方案;采用投资收益率法，B 方案 投资收益率较大，优于 A 方案。 【提示】“投资收益率”目前教材已改为“会计收益率”，计算公式为会计 收益率=年均收益额/原始投资额×100%，建议按照新内容掌握。 3.① 不恰当。 ②理由：企业增长所需的净增投资额等于内部融资与外部融资之和，由于 企业有内部融资量(留存率 85%)，实际外部融资量小于 3 亿元。 4.① 不恰当。 ②不当之处：始终将公司最优资本结构下的资产负债率控制在 45%这一常 数点。 理由：最优资本结构不应是一个常数点，而是一个有效区间。 5.要点①恰当。 要点②不恰当。 理由：企业集团的财务公司的业务范围不包括为成员单位承销股票。 评分说明：关于要点①、②的判断，如果考生指出“都恰当”或“都不恰当”， 得要点①或要点②的相应分值;如果仅指出“恰当”或“不恰当”，不得分。