解放军文职招聘考试资产未来现金流量现值的预计

 折现率的预计

    为了资产减值测试的目的，计算资产未来现金流量现值时所使用的折现率应当是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。

    折现率的确定，应当首先以该资产的市场利率为依据。如果该资产的市场利率无法从市场上获得的，可以使用替代利率估计折现率。

（三）资产未来现金流量现值的预计

在预计资产的未来现金流量和折现率的基础上，企业将该资产的预计未来现金流量按照预计折现率在预计使用寿命内予以折现后，即可确定该资产未来现金流量的现值。

【教材例8-3】XYZ航运公司于20×0年末对一艘远洋运输船只进行减值测试。该船舶账面价值为1.6亿元，预计尚可使用年限为8年。
　　该船舶的公允价值减去处置费用后的净额难以确定，因此，企业需要通过计算其未来现金流量的现值确定资产的可收回金额。假定公司当初购置该船舶用的资金是银行长期借款资金，借款年利率为15%，公司认为15%是该资产的最低必要报酬率，已考虑了与该资产有关的货币时间价值和特定风险。因此，在计算其未来现金流量现值时，使用15%作为其折现率（税前）。
    公司管理层批准的财务预算显示：公司将于20×5年更新船舶的发动机系统，预计为此发生资本性支出1 500万元，这一支出将降低船舶运输油耗、提高使用效率等，因此，将提高资产的运营绩效。

为了计算船舶在20×0年末未来现金流量的现值，公司首先必须预计其未来现金流量。假定公司管理层批准的20×0年末的该船舶预计未来现金流量如表8-2所示。

表8-2                        未来现金流量预计表                      单位：万元

 

根据资产减值准则的规定，在20×0年末预计资产未来现金流量时，应当以资产当时的状况为基础，不应考虑与该资产改良有关的预计未来现金流量。

表8-3                             现值的计算                     金额单位：万元

 

由于在20×0年末，船舶的账面价值（尚未确认减值损失）为16 000万元，而其可收回金额为10 965万元，账面价值高于其可收回金额，因此，应当确认减值损失，并计提相应的资产减值准备。应确认的减值损失为：16 000-10 965=5 035（万元）。

假定在20×1～20×4年间该船舶没有发生进一步减值的迹象，因此，不必再进行减值测试，无需计算其可收回金额。20×5年发生了1 500万元的资本性支出，改良了资产绩效，导致其未来现金流量增加，但由于我国资产减值准则不允许将以前期间已经确认的资产减值损失予以转回，因此，在这种情况下，也不必计算其可收回金额。

【例题6·单选题】2010年12月31日，甲公司预计某生产线在未来4年内每年产生的现金流量净额分别为200万元、200万元、300万元、300万元，2015年产生的现金流量净额以及该生产线使用寿命结束时处置形成的现金流量净额合计为400万元；假定按照5％的折现率和相应期间的时间价值系数计算该生产线未来现金流量的现值；该生产线的公允价值减去处置费用后的净额为1 200万元。2010年12月31日计提减值准备前该生产线的账面价值为1 260万元。已知部分时间价值系数如下：

项目	1年	2年	3年	4年	5年
5%的复利现值系数	0.9524	0.9070	0.8638	0.8227	0.7835

 

要求：根据上述资料，不考虑其他因素，回答下列第（1）题至第（2）题。

（1）该生产线2010年12月31日未来现金流量现值为（    ）万元。

    A．1 191.23       B．877.83        C．1 400      D．1 000

【答案】A

【解析】该生产线未来现金流量现值=200×0.9524+200×0.9070+300×0.8638+300×0.8227+400×0.7835=1 191.23（万元）。

（2）该生产线2010年12月31日应计提的减值准备为（    ）万元。

    A．8.77        B．60       C．0      D．68.77

   【答案】B

   【解析】该生产线未来现金流量现值为1 191.23万元，而公允价值减去处置费用后的净额为1 200万元，所以，该生产线可收回金额为1 200万元，应计提减值准备=1 260-1 200=60（万元）。

（四）外币未来现金流量及其现值的预计　

    首先应当以该资产所产生的未来现金流量的结算货币为基础预计其未来现金流量,并按照该货币适用的折现率计算资产的现值。

    然后将该外币现值按照计算资产未来现金流量现值当日的即期汇率进行折算,从而折现成按照记账本位币表示的资产未来现金流量的现值。

最后在该现值基础上,将其与资产公允价值减去处置费用后的净额相比较,确定其可收回金额,根据可收回金额与资产账面价值相比较,确定是否需要确认减值损失以及确认多少减值损失。

【例题7·计算分析题】甲公司为一物流企业，经营国内、国际货物运输业务。由于拥有的货轮出现了减值迹象，甲公司于20×8年12月31日对其进行减值测试。相关资料如下：

（1）甲公司以人民币为记账本位币，国内货物运输采用人民币结算，国际货物运输采用美元结算。

（2）货轮采用年限平均法计提折旧，预计使用20年，预计净残值率为5％。20×8年12月31日，货轮的账面原价为人民币38 000万元，已计提折旧为人民币27 075万元，账面价值为人民币10 925万元。货轮已使用15年，尚可使用5年，甲公司拟继续经营使用货轮直至报废。

   （3）甲公司将货轮专门用于国际货物运输。由于国际货物运输业务受宏观经济形势的影响较大，甲公司预计货轮未来5年产生的净现金流量（假定使用寿命结束时处置货轮产生的净现金流量为零，有关现金流量均发生在年末）如下表所示。

单位：万美元

年份	业务好时 (20％的可能性)	业务一般时 (60％的可能性)	业务差时 (20％的可能性)
第1年	500	400	200
第2年	480	360	150
第3年	450	350	120
第4年	480	380	150
第5年	480	400	180

 

（4）由于不存在活跃市场，甲公司无法可靠估计货轮的公允价值减去处置费用后的净额。

（5）在考虑了货币时间价值和货轮特定风险后，甲公司确定10％为人民币适用的折现率，确定12％为美元适用的折现率。相关复利现值系数如下：

   （P／S，10％，1）=0.9091；（P／S，12％，1）=0.8929

   （P／S，10％，2）=0.8264；（P／S，12％，2）=0.7972

   （P／S，10％，3）=0.7513；（P／S，12％，3）=0.7118

   （P／S，10％，4）=0.6830；（P／S，12％，4）=0.6355

   （P／S，10％，5）=0.6209；（P／S，12％，5）=0.5674

   （6）20×8年12月31日的汇率为1美元=6.85元人民币。甲公司预测以后各年末的美元汇率如下：第1年末为1美元=6.80元人民币；第2年末为1美元=6.75元人民币；第3年末为1美元=6.70元人民币；第4年末为1美元=6.65元人民币；第5年末为1美元=6.60元人民币。

    要求：

   （1）使用期望现金流量法计算货轮未来5年每年的现金流量。

   （2）计算货轮按照记账本位币表示的未来5年现金流量的现值，并确定其可收回金额。

   （3）计算货轮应计提的减值准备，并编制相关会计分录。

   （4）计算货轮20×9年应计提的折旧，并编制相关会计分录。（2009年新制度考题）

【答案】

   （1）

    第1年期望现金流量=500×20%+400×60%+200×20%=380（万美元）；

    第2年期望现金流量=480×20%+360×60%+150×20%=342（万美元）；

    第3年期望现金流量=450×20%+350×60%+120×20%=324（万美元）；

    第4年期望现金流量=480×20%+380×60%+150×20%=354（万美元）；

第5年期望现金流量=480×20%+400×60%+180×20%=372（万美元）。

（2）

未来5年现金流量的现值=（380×0.8929+342×0.7972+324×0.7118+354×0.6355+372×0.5674）×6.85= 8 758.41（万元），因无法可靠估计货轮的公允价值减去处置费用后的净额，所以可收回金额为8 758.41万元。

（3）

    应计提减值准备=10 925-8 758.41=2 166.59（万元）

    会计分录：

借：资产减值损失                          2 166.59

      贷：固定资产减值准备                      2 166.59

   （4）

    20×9年应计提折旧=8 758.41÷5=1 751.68（万元）

    会计分录：

    借：主营业务成本                          1 751.68

      贷：累计折旧                              1 751.68