2020年浙江省国家电网官网招聘考试财会类知识:风险中性原理

风险中性原理

假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券(期权和股票)的期望报酬率都应当是无风险利率。

计算步骤：

(1)确定期权到期日上行和下行的股票价格

(2)确定期权到期日上行和下行的期权价值

(3)计算上行概率和下行概率

假设股票不派发红利，股票价格的上升百分比就是股票投资的报酬率。

期望报酬率(无风险利率)=上行概率×股价上升百分比+(1-上行概率)×(-股价下降百分比)

(4)期权价值=(上行概率×Cu+下行概率×Cd)/(1+持有期无风险利率)