2020年浙江省国家电网官网招聘考试财会类知识:多头对敲

多头对敲

1.定义：多头对敲是指同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。

2.组合收入与组合净损益

组合净损益=执行日组合收入﹣初始投资

(1)到期股价(ST)<执行价格(X)

组合净收入=执行价格(X)-到期股价(ST)

组合净损益=(执行价格﹣到期股价)﹣两种期权价格

(2)到期股价(ST)>执行价格(X)

组合净收入=到期股价(ST)-执行价格(X)

组合净损益=(到期股价﹣执行价格)﹣两种期权价格

3.适用范围

多头对敲策略对于预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升还是降的投资者非常有用。

4.特征

多头对敲锁定最低净收入(0)和最低净损益(﹣两种期权买价)。

多头对敲的最坏结果是股价没有变动，白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本。股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益。