2020年浙江省国家电网官网招聘考试财会类知识:空头对敲

空头对敲

1.定义：同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。

2.组合收入与组合净损益

组合净损益=初始投资收入﹣执行日组合损失

(1)到期股价(ST)<执行价格(X)

组合净收入=到期股价(ST)-执行价格(X)

组合净损益=(到期股价-执行价格)+两种期权价格

(2)到期股价(ST)>执行价格(X)

组合净收入=执行价格(X)-到期股价(ST)

组合净损益=(执行价格-到期股价)+两种期权价格

3.适用范围

空头对敲策略对于预计市场价格将相对比较稳定的投资者非常有用。

4.特征

空头对敲的最好结果是到期股价与执行价格一致，可以得到看涨期权和看跌期权的出售价格。股价偏离执行价格的差额只要不超过期权出售价格，就能给投资者带来净收益。空头对敲锁定最高到期净收入(0)和最高净损益(两种期权买价)。