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物业管理师《物业经营管理》教材第三章4

来源: 2018-07-24 15:26

   第三章 房地产投资分析技术

  第四节房地产投资财务评价指标

  投资回收与投资回报

  房地产投资的收益或总回报,包括投资回收和投资回报两部分。投资回收是指投资者对其所投入资本的回收,投资回报是指投资者所投入的资本在经营过程中所获得的报酬。例如,金融机构在向居民提供抵押贷款时,借款人在每月的还款额中,一部分是还本,另一部分是付息,对于金融机构来说,借款人还本的部分就是其贷款(投资)回收部分,借款人所支付的利息,就是金融机构所获得的贷款(投资) 回报。

  如果用公式来分析,最容易理解的是利用等额系列支付的年值与现值之间的关系。

  财务评价指标体系

  房地产投资分析的目的,是考察房地产投资项目的盈利能力和清偿能力。

  盈利能力指标,是用来考察项目盈利能力水平的指标,包括静态指标和动态指标两类。其中:静态指标是在不考虑资金时间价值因素影响的情况下,直接通过现金流量计算出来的经济评价指标,这些指标计算简便,通常在概略评价时采用;动态指标是考虑了资金时间价值因素的影响,要对发生在不同时间的效益、费用计算资金的时间价值,将现金流量进行等值化处理后计算评价指标。动态评价指标,能比较全面地反映投资方案整个计算期的经济效果,适用于详细可行性研究阶段的经济评价和计算期较长的投资项目。

  清偿能力指标,是指考察项目计算期内偿债能力的指标。除了投资者重视项目的偿债能力外,为项目提供融资的金融机构,更加重视项目偿债能力的评价结果。

  财务评价指标体系

  房地产投资分析的目的,是考察房地产投资项目的盈利能力和清偿能力。

  盈利能力指标,是用来考察项目盈利能力水平的指标,包括静态指标和动态指标两类。其中:静态指标是在不考虑资金时间价值因素影响的情况下,直接通过现金流量计算出来的经济评价指标,这些指标计算简便,通常在概略评价时采用;动态指标是考虑了资金时间价值因素的影响,要对发生在不同时间的效益、费用计算资金的时间价值,将现金流量进行等值化处理后计算评价指标。动态评价指标,能比较全面地反映投资方案整个计算期的经济效果,适用于详细可行性研究阶段的经济评价和计算期较长的投资项目。

  清偿能力指标,是指考察项目计算期内偿债能力的指标。除了投资者重视项目的偿债能力外,为项目提供融资的金融机构,更加重视项目偿债能力的评价结果。

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