在采用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中错误的是（　）。

试卷相关题目

• 1已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股目前的市价为10元/股，预计第一期的股利为0.8元，不考虑筹资费用，假设根据资本资产定价模型和股利增长模型计算得出的普通股成本相等，则该普通股股利的年增长率为（　）。

  A.6%

  B.2%

  C.2.8%

  D.3%

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• 2在有企业所得税的情况下，下列关于MM理论的表述中，不正确的是（　）。

  A.企业的资本结构与企业价值无关

  B.随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上全部融资来源于负债时，企业价值达到最大

  C.有负债企业的加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低

  D.有负债企业的权益成本比无税时的要小

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• 3甲公司是一家上市公司，使用“债券收益加风险溢价法”估计甲公司的权益资本成本时，债券收益是指（　）。

  A.政府发行的长期债券的票面利率

  B.政府发行的长期债券的到期收益率

  C.甲公司发行的长期债券的税前债务成本

  D.甲公司发行的长期债券的税后债务成本

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• 4已知甲公司按平均市场价值计量的目标债务权益比为0.8，公司资本成本为10.5%，公司所得税率为35%.如果该公司的权益资本成本为15%，则该公司税前债务资本成本为（　）。

  A.6%

  B.7.5%

  C.10%

  D.12%

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• 5甲公司刚刚支付的股利为1元/股，预计最近两年每股股利增长率均为10%，第三年增长率为4%，从第四年开始每股股利保持上年水平不变，甲股票的必要报酬率为10%，则目前甲股票的价值为（　）元。

  A.12.58

  B.12.4

  C.10.4

  D.20.4

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• 6某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是20元，期权费（期权价格）均为2元。如果在到期日该股票的价格是15元，则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益为（　）元。

  A.13

  B.6

  C.-5

  D.-2

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• 7关于经营杠杆系数的计算，下列式子中不正确的是（　）。

  A.经营杠杆系数＝息税前利润变动率／营业收入变动率

  B.经营杠杆系数＝息税前利润变动率／销售量变动率

  C.经营杠杆系数＝边际贡献／（边际贡献-固定成本）

  D.经营杠杆系数＝息税前利润／（息税前利润-固定成本）

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• 8根据优序融资理论，企业在筹集资本的过程中，应遵循的基本顺序为（　）。

  A.内源筹资、普通债券、可转换债券、股权融资

  B.内源筹资、可转换债券、普通债券、股权融资

  C.内源筹资、股权融资、普通债券、可转换债券

  D.普通债券、内源筹资、可转换债券、股权融资

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• 9某股份公司目前的每股收益和每股市价分别为1.2元和21.6元，现拟实施10送2的送股方案，如果盈利总额和市盈率不变，则送股后的每股收益和每股市价分别为（　）元。

  A.1.2和20

  B.1.2和26

  C.1和18

  D.1和21.6

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• 10企业采用剩余股利分配政策的根本理由是（　）。

  A.最大限度地用收益满足筹资的需要

  B.向市场传递企业不断发展的信息

  C.使企业保持理想的资本结构

  D.使企业在资金使用上有较大的灵活性

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