既考虑负债带来税收抵免收益，又考虑负债带来各种风险和额外费用，并对它们进行适当平衡来稳定企业价值的是（    ）。

试卷相关题目

• 1关于MM的无公司税模型命题二，错误的是（    ）。

  A.使用财务杠杆的负债公司，其股东权益成本是随着债务融资额的增加而上升的

  B.便宜的负债带给公司的利益会被股东权益成本的上升所抵消，最后使负债公司的平均资本成本等于无负债公司的权益资本成本

  C.公司的市场价值会随负债率的上升而提高

  D.企业的货币资本结构不会影响企业的价值和资本成本

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• 2A公司拟等价发行面值1 000元、期限5年、票面利率8%的债券4 000张，每年结息一次，发行费用为发行价格的5%，公司所得税率为25%，这笔债券的资本成本是（    ）。

  A.3.45%

  B.4.32%

  C.6.32%

  D.6.01%

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• 3关于MM理论的假设条件，错误的是（    ）。

  A.现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同，即投资者对企业未来收益和这些收益风险的预期是相等的

  B.股票和债券在完全资本市场上进行交易，意味着没有交易成本，投资者可同企业一样以同样利率借款

  C.所有债务都无风险，债务利率为无风险利率

  D.投资者预期EBIT无固定增长率

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• 4A公司现有长期资本总额10 000万元，其中长期借款2 000万元，长期债券3 500万元，优先股l 000万元，普通股3 000万元，留存收益500万元，各种长期资本成本率分别为4%、6%、l0%、l4%和13%，则该公司的加权平均资本成本为（    ）。

  A.9.85%

  B.9.35%

  C.8.75%

  D.9.64%

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• 51958年，（    ）提出了著名的MM定理，创建了现代资本结构理论。

  A.大卫、杜兰特和米勒

  B.莫迪格利安尼和米勒

  C.莫迪格利安尼和麦克林

  D.米勒和麦克林

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• 6（    ）所导致的代理成本又被称为“外部股东代理成本”。

  A.与股东之间的利益冲突

  B.与债权相伴随的破产成本

  C.债权人、股东与经理层之间的利益冲突

  D.股东与经理层之间的利益冲突

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• 7A公司拟发行一批普通股，发行价格l2元，每股发行费用2元。预定每年分派现金股利每股l.2元，其资本成本率为（    ）。

  A.8%

  B.10%

  C.12%

  D.14%

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• 8由于股东只承担有限责任，普通股实际上是对公司总资产的一项（    ）。

  A.看涨期权

  B.看跌期权

  C.平价期权

  D.以上都不对

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• 9公司运用债券投资，不仅取得一笔营运资本，而且还向债权人购得一项以公司总资产为基础资产的（    ）。

  A.看涨期权

  B.看跌期权

  C.平价期权

  D.以上都不对

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• 10下列属于可转换证券筹资特点的是（    ）。

  A.可转换证券通过出售看跌期权可降低筹资成本

  B.大部分的可转换债券都是有抵押的债券

  C.利用可转换证券筹资的成本要低于普通股或优先股

  D.可转换证券有利于未来资本结构的调整

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