解放军文职招聘考试营运资金管理

 第五章           营运资金管理

一、            营运资金的定义和特点

营运资金=流动资产-流动负债

特点：⑴来源具有灵活多样性

          ⑵数量具有波动性

          ⑶周转具有短期性

⑷实物形态具有变动性和易变现性

二、            营运资金管理战略：

1.      流动资产投资战略：

⑴紧缩的：较低的流动资产—销售收入比率

⑵宽松的：高水平的流动资产—销售收入比率

影响因素：取决于该公司对风险和收益的权衡特性，公司债权人产生因素及决策者对此都有影响。

2.      流动资产融资战略：

⑴期限匹配

①波动性流动资产=短期融资

②永久性流动资产+固定资产=长期资金

⑵保守融资

①短期融资=部分波动性流动资产

②长期资金=永久性流动资产+固定资产+部分波动性流动资产

⑶激进融资

①短期融资>波动性流动资产+部分永久性流动资产

②长期资金=固定资产+部分永久性流动资产

三、    现金持有的动机：

1.  交易性需求：为维持日常周转及正常销售水平

2.      预防性需求：应付突发事件→取决于

                                  ①愿意冒缺少现金风险的程度

②对现金收支预测的可靠程度

③临时融资能力

3.  投机性需求：抓住投资机会

四、    目标现金余额的确定：

1.  成本模型：

   ⑴机会成本→正相关

⑵管理成本：属于固定成本，非相关成本

⑶短缺成本→正相关

2.  随机模型（米勒-奥尔模型）

R=（3bδ²/4i）^1/3+L   b→转换成本  δ→变动标准   i→日现金成本

H-R=2（R-L）  R→回归线    H→最高控制线

五、现金管理模式：

1.收支两条线管理模式：

  ⑴流向  两个帐户：收入和支出户

⑵流量  最低限额奖金占用

⑶流程  制定规章制度

3.  集团企业资金集中管理模式：

统收统支；垫付备用金；结算中心；内部银行；财务公司

六、 现金周转期=①+②-③

   ①存货周转期=平均存货/平均每天销货成本

②应收帐款周转期=平均应收帐款/每天销售收入

③应付帐款周转期=平均应付帐款/每天销货成本

七、  现金管理：

1. 收款管理：邮寄浮动期；处理浮动期；结算浮动期
2. 付款管理：

①使用现金浮游量（类似于未达帐项中企业帐户与银行帐户余额之差

   ②推迟应付款的支付

③汇票代替支票

④改进员工工资支付模式

⑤透支

⑥争取现金流入与流出同步

⑦使用零余额帐户

八、应收帐款的功能和成本：

       1.功能：增加销售；减少存货

       2.成本：

         ①机会成本：例如丧失的利息收入或占用资金的应计利息

②管理成本

③坏帐成本

九、应收帐款信用政策和程序构成要素：

              1.信用标准：是公司愿意承担的最大的付款风险的金额，是企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据。

5C：品质：还款意图和愿望

     能力：流动比率和现金流预测的评价

     资本：可以使用的财务资源

     抵押：可以用作担保的资产

     条件：影响其还款的经济环境

2.信用条件：信用期限和现金折扣

3. 信用期间：允许顾客的付款时间
4. 折扣条件：3/10；2/20；1/30

十、是否改变信用政策的决策步骤：

   1.计算收益的增加=收入-变动成本

   2.成本费用的增加

①机会成本=应收帐款占用资金*资金成本=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本

②存货占用资金利息的增加=存货增加量*变动成本*资本成本

③收帐费用和坏帐损失的增加

④现金折扣成本=销售额*享受折扣比例*折扣率

3.税前收益=1-2

十一、应收帐款的监控：

1. 应收帐款周转天数=期末应收帐款/平均日销帐款
2. 帐龄分析表→有助于追踪每一笔应收帐款
3. 应收帐款帐户余额模式→重要的现金流预测工具
4. ABC分析法→确定监控的重点对象

十二、应收帐款的日常管理：

1. 调查客户信用：直接调查；间接调查
2. 评估客户信用
3. 收帐的日常管理
4. 应收帐款保理

 ①有追索权：供应商将债权转让给保理商，供应商向保理商融通资金后，有追索权

②保理商承担全部风险：无追索权；到期保理

十三、存货的功能：

1. 保证生产正常进行
2. 有利于销售
3. 便于维持均衡生产
4. 降低产品成本
5. 降低存货取得成本
6. 防止意外事件的发生

十四、存货的持有成本：

1. 取得成本：TCa

⑴购置成本：DU     D→年需要量  U→单价

   ⑵订货成本：

     ①固定订货成本:与订货次数无关 F₁→每年固定订货费用

②变动订货成本D/Q*K

 Q→每次订货量

K→每次订货成本：每份订单的固定成本和每份订单的检验费用及差旅费

2. 储存成本 TCc

 ⑴l固定储存成本→与存货占用量无关 F₂

⑵变动储存成本Q/2*Kc

  Kc→单位储存成本

  单位储存成本分为：

①存货占用资金的应计利息

②存货的破损变质损失

③存货的保险费用

    3.缺货成本TCs

十五、经济订货批量：能够使企业的取得成本、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量。

十四、经济进货批量模式假设：

1. 存货总需求量是已知常数
2. 订货提前期是常数
3. 货物是一次性入库
4. 单位货物成本为常数，无批量折扣
5. 库存持有成本与库存水平量线性关系
6. 货物是一种独立需求的物品，不受其它货物的影响。

十六、经济订货批量公式=（2KD/Kc）^1/2  

 K→每次订货的变动成本  D→年需要量  Kc→单位储存成本

     最小存货成本=（2KDKc）^1/2

     再订货点=交货时间*平均日需求+保险储备

      考虑保险储备的相关总成本=保险储备的持有成本+缺货损失

      保险储备:

          ①缺货损失=一次订货期望缺货量*年订货次数*单位缺货损失

②持有成本=保险储备*单位持有成本

③一次订货期望缺货量=缺货量*概率