海南省金融学会利率市场化专题研讨会观点综述

 2014年11月25日，海南省金融学会在海口举办2014年利率市场化专题金融研讨会，人民银行、银监局、证监局、保监局、各银行类金融机构团体会员和海南大学、海南师范大学的相关人员出席了会议。本次会议邀请相关专业人员做主题发言，分别从国际经验、实务操作、资产管理以及利率监测等视角分析利率市场化对商业银行的影响，现将部分观点整理摘编如下： 
　　袁秀霞：建行海南省分行的利率市场化应对措施 
　　利率市场化后，银行的定价战略、策略及定价水平、能力将成为银行核心竞争力之一，建行海南省分行在定价管理采取如下几项措施： 
　　1.加大结构调整力度。根据收益与风险相匹配，通过不断扩大小企业及消费贷款比重来调整大中小客户之间、个人消费贷款和按揭贷款之间的结构，建立"大负债"观念，从抓存款向抓客户全量资金转变，拓展多元化负债来源，增加低成本负债业务。在存贷利差缩小情况下提高服务水平，通过增加中间业务收入调整收入结构。 
　　2.完善风险定价、授权政策及相关流程。尽量避免做 1 年以上固定利率的业务，对三年以上固 定 利率贷款做多种情景下利率风险测算。针对不同业务品种及客户，制定差异化转授权。建立从支行到分行的高效内部审批流程 。 
　　3.不断完善定价方法、议价技巧和系统建设。不断优化定价模型及方法 ，对公贷款则结合市场环境、同业竞争和客户承受能力等因素合理确定每笔贷款定价水平，存款利率上浮后，客户对利率和结息方式要求增多，但由于存款付息有明确规定，不能完全满足客户要求，向客户推荐一些替代性产品 。我分行业务系统、账务系统都可支持存款利率上浮后的自动计算，支持利率浮动多种选择，挂牌利率覆盖人行利率、建行利率、LIBOR 、SHIBOR 、贷款基础利率（CCBLPR 、市场 LPR）等。 
　　4.重视政策传导机制及人员培训。2007年，我分行推行全额计价管理模式，将原来对上下级行间上存和下借资金计息模式，改为以资产负债表大类产品计价的全额资金计价模式，用内部转移价格引导客户经理的外部定价。同时，在利率市场化推进过程中，我分行在利率培训深度和广度都有显著提高。 
　　（作者单位：建设银行海南省分行） 
　　邢小彬：利率市场化对商业银行的影响及应对之策 
　　1.利率市场化对商业银行的影响。负债成本上升，存贷差下降；初期银行盈利能力受损，中间业务收入占比上升；风险偏好上升，主要是高收益债券和信贷类资产占比均上升；融资需求刚性，无风险利率上升，融资需求下降，无风险利率下降。 
　　2.商业银行应对策略。由于金融脱媒和行业内竞争加剧，存款压力倒逼商业银行通过非存款来源获取资金， 如理财产品和货币基金。同时，资产业务创新。银行通过配置高风险非标等信贷类资产稳定息差，推出信贷资产证券化、信贷资产出售、并购贷款以及供应链融资、应收货款抵押贷款等创新产品。另外，银行围绕结算平台，不断推出相应现代支付结算工具，如代收付、POS等；加强同各种交易所平台的对接，锁定公司业务客户资金；围绕"融智"业务，创新推出财务顾问、IPO、发债、并购等投行业务；围绕交易环节，抓住国际贸易、商圈、产业链等开展贸易金融、交易融资业务创新。 
　　3.利率市场化对海南农行的影响。自央行2012年7月6日不对称降息允许存款利率最高上浮10%后，海南省分行存贷利差呈现逐季快速收窄的趋势，且存款"搬家"现象突出，存款付息率步入上升通道。与此同时，农行对政府重点项目（电网和核电等）和系统内银团贷款优质大客户（铁路、联通等）的贷款议价能力进一步降低，贷款议价水平的提升压力较大。 
　　（作者单位：农业银行海南省分行） 
　　邹炜：从资产管理视角谈利率市场化与商业银行应对之策 
　　2009年以前，商业银行利用金融管制带来的存贷款利差，在短短几年时间内，其资产规模、盈利能力等都有了突飞猛进的增长。2010―2012年，商业银行不断通过同业业务、理财业务创新来突破监管，而监管当局则持续出台监管新规来规范商业银行创新，在二者的博弈中，商业银行同业业务和理财业务得到了大发展。2013年以来，商业银行逐渐摆脱存贷款利差依赖，转型发展资产管理业务，资产管理业务比重不断增长。 
　　资产管理业务逐渐成为商业银行业务发展重点的原因。一是金融大脱媒，社会融资结构不仅在负债端，也在资产端发生深刻的变化，债券、票据、股票等在社会融资中的占比不断上升，贷款的占比持续下降。二是经济转型和金融抑制。随着我国人口红利的消失，企业需要投入更多的资本和设备来代替劳动力，有大量的资本需求；同时伴随着城镇化的推进，住房和基础设施投资需求仍将持续扩大，也有大量的资金需求，由于信贷控制、利率管制、融资渠道限制等因素的存在，信贷资金不能有效满足企业和城镇化建设的资金需求，这为资产管理业务的发展带来了广阔的空间。 
　　美、英、德等资产管理业务是代客理财，银行发挥专业优势帮助客户配置资产、管理客户投资。而目前我国商业银行理财产品的资产池管理模式，存在着产品不能单独核算、不透明，短期资金投入长期投资，不断滚动运作的方式，蕴含了不小的流动性风险和投资风险。因此，商业银行未来资产管理模式将是构建覆盖表内外的大资产负债管理，由传统的存贷款业务为重转变为以资金募集和资产配置能力为重，由原来的存贷利差收入转变为管理客户投资的管理费收入。这样既解决了银行资本充足率和资本回报率之间的矛盾、投资管理能力强大和资本有限之间的矛盾，又符合客户希望提高投资收益率的要求，是客户和银行分享投资收益、共赢的选择。 
　　（作者单位：浦发银行海口分行） 
　　黄翠玲：海南省金融机构市场利率监测情况分析 
　　银行存款利率定价逐步呈现差异化、精细化的特征，同业融资、债券融资、理财产品、货币市场基金等已经实现市场化定价，发展迅速。主要国有大型银行分支行短期定期存款利率上浮幅度略低于其它股份制银行和地方法人银行上浮幅度，是其较强大的综合实力在负债端的充分体现。地方法人银行金融机构要继续加强财务硬约束，全面落实各项宏微观审慎政策措施，进一步完善定价能力建设，积极参与利率定价自律机制组织的金融机构合格审慎评估，争取成为其基础成员，承担相应责任和义务。 　　金融机构对贷款利率定价相对比较成熟，在贷款利率管制全面放开后，金融机构主要以信用等级、期限结构、客户类别、担保方式等条件确定定价标准，同时综合考虑市场竞争状况和国家宏观政策等确定最终利率。 
　　随着存款利率市场化逐步推进，金融机构之间竞争越来越激烈，加上互联网金融的冲击，各金融机构，尤其是中小商业银行应提前研究、拟定策略，做好充分准备。 
　　（作者单位：人民银行海口中支） 
　　孙焕民：金融理论的发展离不开金融实践的支持 
　　金融学是实践性科学，金融理论发展离不开金融实践支持。银行从业人员身处业务一线，自身就是重要的微观金融主体，终日也在与不同的其他类型主体发生交往，对市场利率变化、市场主体的不同反应有直观认知，所有的这些，正是利率市场化研究的重要素材。海南金融学会组织的这场座谈会非常有价值，选取这个日渐走近我们的利率市场化主题也极为恰当，在充分交流业务经验的同时，也为众多银行从业人员提供展示自身理论研究素养的舞台，希望类似活动能够经常开展，也希望广大银行从业人员注重日常业务总结与认真归纳，为金融理论发展贡献自己的力量。 
　　（作者单位：海南银监局） 
　　徐新华：商业银行应给实体经济提供低成本资金，在提高市场竞争能力和综合服务水平的基础上增加盈利能力 
　　随着我国利率市场化、金融自由化进程进一步加快的国内商业银行依赖利差为主的传统盈利模式将不可避免受到冲击，我们会提出如下问题：目前中国银行业盈利能力主要受哪些因素影响？不同类型银行之间盈利能力存在怎样的变化差异？利率市场化会对我国商业银行盈利能力产生怎样的冲击？ 
　　通过宏观经济变量、金融变量、银行特征变量对中国16家上市银行盈利水平的影响进行研究，研究结果显示：商业银行的盈利能力主要由其个体内在因素决定，资本、资产率较高的银行资产利息率会比较高，贷款准备金率的提高对商业银行利润减少有很大影响；股份制商业银行的效率显著高于国有商业银行；银行资产规模与银行盈利显著负相关，宏观经济指标整体上说对银行利润率没有太大影响，经济增长率对银行盈利能力的影响高于通货膨胀上升对银行盈利能力的影响；高度垄断的市场结构不利于我国商业银行利润增加，股票市场发展有助于提高银行的盈利水平，银行业和股票市场发展存在一定的互补性。 
　　利率市场化短期会导致银行贷款利率下限打开，出现商业银行盈利水平下降。因此，我国商业银行未来发展中应注意以下问题：一是加强制度管理，提高银行自有资本率；减少不良贷款，提高银行贷款质量比例；控制银行规模到最佳水平。二是大型银行可以通过系统内往来拆入低成本的资金发放贷款，增加利息收入。三是贷款业务向中小企业转移，提高员工业务素质，减少不良贷款和利息收入损失。四是降低大型商业银行的垄断程度，促进银行业间竞争。 
　　（作者单位：海南师范大学金融研究所） 
　　谢妍：提升商业银行风险定价能力的对策 
　　1.构建科学合理的风险定价机制。银行须根据自身特点和客户特征，通过综合分析整体客户的利润贡献度、价格敏感度等因素确定差别化产品，选择适合的贷款定价方法。同时，要完善利率定价和风险预测模型，开发金融衍生产品，转移利率风险。 
　　2.优化风险定价流程。以总行定价政策为指导，根据各级经营机构的经营管理水平、所在区域经济发展状况和当地同业竞争关系等因素赋予各级经营机构适当定价权和决策机制。同时，建立有效的内部资金转移定价体系，以准确核算资金成本，合理确定资金在存贷款部门间转移的价格，指导产品定价；建立分部门、分专业、分客户的成本核算体系，为所有金融产品定价提供准确有效的成本、收益信息，确保定价有效性。 
　　3.完善风险识别和评价体系。建立全面的风险管理部门，对操作风险、市场风险和信用风险进行计量、监测、控制和报告。对利率执行情况和实际盈利水平进行动态监控、定期分析和考核，引导各级经营机构提高风险管理水平，促进银行综合经营目标实现。 
　　4.培养专业的风险定价人才。风险定价是技术性、专业性很强的工作。风险定价专业人才不仅要具备良好职业道德、专业知识、从业经验及操作技能，还应对风险、成本管理和IT技术等有深入研究。 
　　5.建立健全风险定价的制度建设。建立银行同业定价协调机制，以弥补利率管制退出而出现的真空，使市场化后的利率定价机制有秩序；发展银行同业存单，通过同业存单公布的利率和买卖的利率，形成市场自律利率；完善国债期限结构，发展国债期货市场，完善无风险收益率形成机制；推出存款保险制度建设，保证金融市场稳定、银行业风险可控和储户资金安全；建立银行破产退出机制，防止系统性、区域性金融风险。 
　　（作者单位：海南大学经管学院金融系） 
　　叶光景：利率市场化与商业银行的应对 
　　面对加速推进的利率市场化，我分行采取如下措施加以应对。 
　　经营策略方面。大力调整对公客户结构，增加结算型存款比重，加快向拥有较强风险定价权的中小企业倾斜。一是以打造专业、高效的业务流程为突破口，切实完善中小企业业务经营机制；二是进一步完善中小企业风险容忍度和尽职免责机制， 切实提高贷款定价能力；三是继续强化产品创新和品牌建设，通过区域化、批量化的产品创新，形成特色小企业融资产品，更好地贴近市场，满足客户需求。同时，精细化资本管理，大力发展低资本占用、低风险和高收益的业务，不断提升个人和小企业贷款占比。 
　　定价策略方面。利率市场化一方面赋予了商业银行较多的定价自主权，另一方面也对商业银行的定价能力提出了挑战，需要商业银行内部建立完善的利率定价机制，提高资产定价水平。 
　　利率风险防范方面。对资产、负债业务进行可行性 
　　论证，预测和分析利率风险大小，为商业银行经营决策提供参考。资金投向不同区域、行业和企业，形成合理配置，优化风险组合，分散风险损失。通过利率互换、期权、期货等工具，将利率风险转移或置换，以降低资产负债的利率风险度。建立利率风险补偿机制，如在办理资产或负债业务时，附加相应保护性条款，以期在利率出现急剧变化并发生损失时从其他渠道得到补偿。