现在向正常回归

 　7%～9%的增长速度是正常的。政策得恢复中性，这样我们经济就能保持正常高增长，即使将来是6%也正常 　　今年中国经济增速也许就7.3%左右，到不了7.5%。按照购买力评价，中国已是世界最大经济体，这是国际货币基金组织在华盛顿年会时公布的。 
　　但这个指标不能错误理解，最大的经济不一定是最强的经济，我们人均GDP只有美国的13%，这是一个相当落后的指标。不管怎样，中国经济还在增长，但确实遇到各种问题，增速较低，甚至还有些轻微紧缩。 
　　可以肯定的是，我们已经软着陆4年。如果用退出宽松货币政策这个词来形容，中国2010年第一个退出，欧洲2012年退出。由于退出较早，加之有宏观政策控制，所以泡沫不是特别大。 
　　大家都关注房地产，2010年4月开始搞限购政策，非常严厉，在一些一线大城市出现泡沫，虽然三、四线城市也有些问题，但总体讲没有波及全国，不需要硬着陆。 
　　但调整还需要。现在需要进一步调整，这些年政策恢复常态，市场也逐步恢复到常态，经过三四年时间，基本实现软着陆。软着陆也是着陆，一些企业要调整，毕竟有些过剩产能要处理，一些银行的过度坏账要处理。包括房地产市场，地方融资平台债务最近通过法律修正，在中央总量控制下可以发债，这些事情都在做。 
　　为什么说软着陆基本实现？因为相当一部分产业已恢复正常增长。钢铁业还没有，它的产能过剩最厉害，新能源不是周期性问题，但也在这个过程中。其他企业，第一就是汽车业，从2013年产能过剩逐步消化，每年还有10%以上的增长。其次是机械工业，很多消费品产业现在基本恢复正常。 
　　这里有个观念上的调整，什么是正常增长？有句流行的话，叫做告别过去10%以上的高增长时代，进入中低增长时代。我个人一直不同意这种说法，这里包含两个错误： 
　　第一，过去30年，中国并不总是10%两位数以上增长。第二，中国经济增长一超过9%一定通货膨胀，一超过10%一定是既通货膨胀又资产泡沫，要么是股市泡沫，要么是楼市泡沫，要么是股市泡沫加楼市泡沫。所以两位数的增长从来不是中国的正常增长，是过热的增长。 
　　相反，过去我们计算也好，实际体验也好，7%～9%的增长速度是正常的，现在只不过回到8%左右水平，回到一种正常增长。 
　　因此，所谓新常态，其实是回到正常增长。而且在可预见的将来，中国不会再出现新一轮所谓的过热，政府也不会再去刺激经济。政府过去一直压着经济，世界金融危机来了，确实刺激了一把，没有危机就没有刺激的理由。 
　　世界经济也不具备再搞一次过热的可能。2004年～2007年是因为美国过热。美国房地产，美国金融泡沫，搞得世界经济过热。我们那时出口有百分之三四十增长，是因为有国际背景，现在没有了。将来大概是7%～8%的增速，政策回到一种中性政策。 
　　经济软着陆没变，这就有政策过紧问题。政策过紧不对，刺激也不对，比如最近刚开始放松的房地产限购政策，有钱不让买房子，这在世界上都罕见。 
　　现在货币存款准备金率依然在20%以上，一般是2%～3%。全世界都在放松政策和利率，我们是3%，其他国家都是0%。现在人民币兑美元基本稳定，对日元和欧元在涨，如果继续保持紧缩政策，后面会产生问题，人民币升值压力就受不了。 
　　也就是说，政策得恢复中性。这样我们经济就能保持正常高增长，即使将来是6%也正常。 
　　我个人相对乐观，短期而言这些因素还在，还没完全消除，但中国经济软着陆已基本实现，今后几年也基本是正常增长预期。（本文系中国经济体制改革研究基金会理事长、国民经济研究所所长樊纲2014年10月18日在全球汽车论坛第五届年会上的演讲，ABR记者葛帮宁整理，此处有删节）