某投资者在6月份以500点的权利金买入一张9月到期，执行价格为12000点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金买入一张9月到期，执行价格为12000点的恒指看跌期权。该投资者当恒生指数为（　　）时可以盈利500点。

试卷相关题目

• 1下列（　　）投资组合可以实现规避风险的意图。

  A.购进看跌期权与购进股票的组合

  B.购进看涨期权与购进股票的组合

  C.售出看涨期权与购进股票的组合

  D.购进看跌期权与购进看涨期权的组合

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• 2卖出套期保值的手段有（　　）。

  A.卖出期货合约

  B.卖出看跌期权

  C.卖出看涨期权

  D.买进看跌期权

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• 3下列关于布莱克一斯科尔斯期权定价模型的说法，正确的是（　　）。

  A.模型中的无风险利率是指连续复利利率

  B.该模型对于美式看跌期权的计算误差非常大，因此不可以在计算时使用

  C.该模型对于美式期权的股价没有任何参考价值

  D.该模型假设股票价格的波动接近于正态分布

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• 4下列有关风险中性定价的说法正确的有（　　）。

  A.假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风险利率

  B.风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险

  C.在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值

  D.在风险中性假设下，期权价格与标的资产的期望收益无关

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• 5利用布莱克-斯科尔斯定价模型计算期权价值时，需要用到的指标包括（　　）。

  A.标的资产的当前价值

  B.期权的执行价格

  C.标准正态分布中离差小于d的概率

  D.期权到期日前的时间

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• 6下列关于买入跨式套利的说法正确的是（　　）。

  A.投资者采用买入跨式套利组合后，标的价格偏离执行价格程度越大则收益越大

  B.买入跨式套利可以被用来进行资产保值

  C.买入跨式套利的最坏结果是股价没有变动，白白损失了期权的购买成本

  D.买入跨式套利标的股票的价格只要偏离执行价格，就能够给投资者带来净收益

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• 7某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。若要获利100个点，则标的物价格应为（　　）元。

  A.9400

  B.9500

  C.11100

  D.11200

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• 8以下关于反向转换套利的说法中正确的有（　　）。

  A.反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利。

  B.反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同

  C.反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同

  D.反向转换套利的净收益＝(看跌期权权利金－看涨期权权利金)＋(期货价格－期权价格执行价格)

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• 9期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利，期权出售人应拥有标的资产，以便期权到期时双方应进行标的物的交割。（　　）

  A.对

  B.错

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• 10当标的物价格为185时，履约价格为175的看涨期权和看跌期权的内涵价值分别为10和－10。（　　）

  A.对

  B.错

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