财政税收论文：关于我国凭证式国债计息规定之研究

 　一、投资者认为现行凭证式国债计息规定的不合理之处 

　　（一）持有国债不计息 
（二）逾期未兑不计息 
（三）提前兑取收手续费 
二、修改凭证式国债计息规定的主要理由 
2.修改现行凭证式国债计息规定是确保国家债券顺利发行的需要。我国凭证式国债自1994年开始发行，至今已有20年，在广大社会投资者心目中具有极高的信誉。但是，随着近年来储蓄国债（电子式）、记账国债（电子式）的出现，以及国债利率市场化的推进，凭证式国债发售"一抢而空"的形势一去不复返，国债顺利发售已显得较为困难。比如，2013年凭证式（1期）国债计划发售300亿元，实际发售292亿元，计划完成率为97.35%，比2012年凭证式（1期）国债计划完成率下降1.23%。2014年，凭证式（1期）国债计划发售500亿元，实际发售396.35亿元，计划完成率仅为79%，比2013年凭证式（1期）国债计划完成率下降了18.35%，呈逐年下降趋势。 
三、修改凭证式国债计息规定的几点建议 
2.取消"逾期不加计利息"的规定。2012年，凭

证式国债由承销团"包销"改革为"代销"，在每期凭证式国债到期后，国家财政部会按时将国债兑付的本息划拨到各承销团的账户，即使客户逾期没有办理兑付手续，国家则已经履行了国债偿还本息的义务，只是偿还本息"躺"在承销团的账户而已。所以，凭证式国债逾期没有办理兑付手续的，逾期持有部分应继续参照国家同期活期存款利率计付，计付利息由国债承销团负担。