某公司的股票现在的市价是60元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为63元，到期时间为6个月。6个月以后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，则套期保值比率为（　　）。

试卷相关题目

• 1下列不是单向二叉树定价模型的假设的是（　　）。

  A.未来股票价格将是两种可能值中的一个

  B.允许卖空

  C.允许以无风险利率借人或贷出款项

  D.看涨期权只能在到期13执行

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• 2设S表示标的物价格，X表示期权的执行价格，则看跌期权在到期日的价值可以表示为（　　）。

  A.Max[0，(S－X)]

  B.Max[0，(X－S)]

  C.X=S

  D.X≤S

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• 36月1日，武钢CWB1的Gamma值为0.056，也就是说理论上（　　）。

  A.当武钢股份变化1元时，武钢CWB1的Delta值变化0.056。

  B.当武钢股份变化1元时，武钢CWB1的Theta值变化0.056。

  C.当武钢股份变化1元时，武钢CWB1的Vega值变化0.056。

  D.当武钢股份变化1元时，武钢CWB1的Rh0值变化0.056。

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• 4Gamma指标是反映（　　）的指标。

  A.与期货头寸有关的风险指标

  B.与期权头寸有关的风险指标

  C.因时间经过的风险度量指标

  D.利率变动的风险

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• 5如果看涨期权的delta为0.4，意味着（　　）。

  A.期货价格每变动1元，期权的价格则变动0.4元

  B.期权价格每变动1元，期货的价格则变动0.4元

  C.期货价格每变动0.4元，期权的价格则变动0.4元

  D.期权价格每变动0.4元，期货的价格则变动0.4元

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• 6假设ABC公司股票目前的市场价格为45元，而在一年后的价格可能是58元和42元两种情况。再假设存在一份200股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为48元。投资者可以按10%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同时售出一份200股该股票的看涨期权，则套期保值比率为（　　）。

  A.125

  B.140

  C.220

  D.156

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• 7假设某公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者降低25%。无风险利率为每年4%，则利用复制原理确定期权价格时，下列复制组合表述正确的是（　　）。

  A.购买0.4536股的股票

  B.以无风险利率借入28.13元

  C.购买股票支出为30.85元

  D.以无风险利率借入30.26元

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• 8假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。如果无风险年利率为10%，那么一份3个月期协议价格为10.5元的该股票欧式看涨期权的价值为（　　）元。

  A.0.30

  B.0.31

  C.0.45

  D.0.46

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• 9布莱克-斯科尔斯模型的参数——无风险利率，可以选用与期权到期日相同的国库券利率。这个利率是指（　　）。

  A.国库券的票面利率

  B.国库券的年市场利率

  C.国库券的到期年收益率

  D.按连续复利和市场价格计算的到期收益率

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• 10某股票当前价格50元，以股票为标的物的看涨期权执行价格50元，期权到期日前的时间0.25年，同期无风险利率12%，股票收益率的方差为0.16，假设不发股利，利用布莱克一斯科尔斯模型所确定的股票看涨期权价格为（　　）。[N(0.25)=0.5987，N(0.05)=0.5199]

  A.5.23

  B.3.64

  C.4.71

  D.2.71

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